Par John M. Valley, Jessie Armour et Shae-Lynne Shaheen
Résultats pour la première moitiéde 2025 : femmes occupant des postes à la haute direction
Cette année, nous avons observé un ralentissement ou une tendance à la baisse au niveau tant de la divulgation que de la représentation des femmes à la haute direction. Cependant, parmi les sociétés ayant divulgué le nombre de femmes occupant des postes à la haute direction, le nombre moyen de femmes à la haute direction était légèrement supérieur à deux, résultat similaire à celui de l’année dernière.
Nombre et pourcentage de femmes occupant des postes à la haute direction
Nos données ont montré une baisse du nombre de sociétés ayant divulgué le nombre de femmes à la haute direction (une baisse de 1,6 % par rapport à la mi-2024) et du pourcentage de femmes à la haute direction (une baisse de 1,5 % par rapport à la mi-2024).
À la mi-2025, 483 sociétés avaient divulgué le nombre de femmes occupant des postes au sein de leur haute direction. Selon les chiffres que ces sociétés ont déclarés, les femmes occupaient au total 977 postes à la haute direction, pour une moyenne de 2,02 par société. Par ailleurs, 496 sociétés avaient divulgué le pourcentage de femmes occupant des postes à la haute direction. Selon les chiffres que ces sociétés ont déclarés, les femmes occupaient en moyenne 21,5 % de ces postes. Ces chiffres reflètent une diminution du nombre de femmes à la haute direction par société par rapport à l’année dernière (2,07), mais une légère augmentation du pourcentage moyen de femmes occupant des postes à la haute direction par rapport à l’année dernière (21,2 %). Ces résultats s’expliquent en partie par le fait qu’au milieu de l’année 2025, les sociétés étaient plus enclines à divulguer le pourcentage, plutôt que le nombre absolu, de femmes occupant des postes à la haute direction.
FIGURE 20.1
Nombre moyen global de femmes à la haute direction
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 575 | 2022: 597 | 2023: 557 | 2024: 528 | 2025: 483
FIGURE 20.2
Pourcentage moyen global de femmes à la haute direction
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 565 | 2022: 582 | 2023: 568 | 2024: 541| 2025: 496
Le nombre d’équipes de haute direction ne comptant aucune femme a légèrement augmenté, la proportion de sociétés ayant déclaré ne compter aucune femme à la haute direction étant passée à 27,7 % (contre 26,7 % à la mi-2024). En outre, le nombre de sociétés ayant déclaré avoir deux femmes ou plus au sein de leur haute direction a diminué de 1,5 point de pourcentage en 2025, pour s’établir à 45,3 % (contre 46,8 % à la mi-2024), tandis que le pourcentage de sociétés ayant déclaré ne compter qu’une seule femme au sein de leur haute direction a légèrement augmenté, passant de 26,5 % à la mi-2024 à 26,9 %. Ces résultats sont décrits plus en détail dans les figures 21, 22.1 et 22.2.
FIGURE 21
Proportion de femmes à la haute direction en 2025*
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 486
**Il est possible que la somme des pourcentages ne soit pas égale à 100, car les chiffres sont arrondis.
FIGURE 22.1
Nombre de femmes à la haute direction (toutes les sociétés)
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 575 | 2022: 597 | 2023: 557 | 2024: 528 | 2025: 483
Pourcentage de sociétés ayant :*
*Percentages may not add to 100 due to rounding.
FIGURE 22.2
Pourcentage de femmes à la haute direction (toutes les sociétés)
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 565 | 2022: 582 | 2023: 568 | 2024: 541 | 2025: 496
Pourcentage de sociétés ayant :*
*Percentages may not add to 100 due to rounding.
Parmi les 44 sociétés de l’indice S&P/TSX 60 qui ont divulgué le nombre de femmes occupant des postes au sein de leur haute direction, ce nombre a, en moyenne, augmenté d’une année sur l’autre (passant de 3,64 à la mi-2024 à 3,98 à la mi-2025). Parmi celles qui ont divulgué le pourcentage de femmes occupant des postes au sein de leur haute direction, ce pourcentage a lui aussi, en moyenne, augmenté légèrement (1,2 point de pourcentage), pour s’établir à 28,7 %.
FIGURE 23.1
Nombre moyen de femmes à la haute direction (sociétés du S&P/TSX 60)
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 50 | 2022: 48 | 2023: 48 | 2024: 45 | 2025: 44
FIGURE 23.2
Pourcentage moyen de femmes à la haute direction (sociétés du S&P/TSX 60)
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 50 | 2022: 47 | 2023: 51 | 2024: 47 | 2025: 47
L’augmentation du nombre moyen de femmes à la haute direction parmi les sociétés de l’indice S&P/TSX 60 ayant fait des divulgations à la mi 2025 s’explique par une légère augmentation du nombre de sociétés comptant quatre femmes ou plus au sein de leur haute direction. Les résultats présentés à la figure 24.2 sont cohérents avec cette tendance et illustrent que le pourcentage de femmes à la haute direction au sein des sociétés ayant fait des divulgations se situe principalement entre 25 et 34 %.
FIGURE 24.1
Nombre de femmes à la haute direction (sociétés de l’indice S&P/TSX 60)
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 50 | 2022: 48 | 2023: 48 | 2024: 45 | 2025: 44
Pourcentage de sociétés ayant :*
FIGURE 24.2
Pourcentage de femmes à la haute direction (sociétés de l’indice S&P/TSX 60)
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 50 | 2022: 47 | 2023: 51 | 2024: 47 | 2025: 47
Pourcentage de sociétés ayant :*
Femmes occupant des postes à la haute direction par secteur d’activité
Considéré par secteur d’activité, le nombre le plus élevé de femmes occupant des postes à la haute direction, en moyenne, demeure dans le secteur des services publics et des pipelines, puis dans celui des communications et des médias, puis dans celui des services financiers.
Le secteur des services publics et des pipelines, celui des communications et des médias ainsi que celui de l’immobilier sont de nouveau ceux qui ont affiché les meilleurs résultats pour l’année en ce qui a trait au pourcentage moyen de femmes occupant des postes à la haute direction. En revanche, le secteur du pétrole et du gaz et celui des services énergétiques affichent toujours, à ce titre, le pourcentage moyen le plus faible. Le secteur des services énergétiques est celui où le nombre moyen de femmes occupant des postes à la haute direction est le plus faible, alors que la tendance d’une année sur l’autre dans le secteur du pétrole et du gaz semble présenter de légères améliorations.
Comme nous l’indiquions dans les rapports des années précédentes, il est difficile d’évaluer la performance entre la plupart des secteurs, car le nombre de postes à la haute direction par société varie considérablement d’un secteur à l’autre, tout comme le nombre d’émetteurs ayant fait des divulgations dans chaque secteur, ce qui a une incidence sur la sensibilité relative de chaque secteur à la variation des chiffres moyens. Cela peut expliquer pourquoi, par exemple, le nombre moyen de femmes occupant des postes à la haute direction dans le secteur de l’immobilier est proche de la moyenne générale, alors que le pourcentage de femmes occupant des postes à la haute direction dans ce secteur est relativement élevé.
FIGURE 25
Nombre de femmes à la haute direction, par secteur d’activité
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2024: 528 | 2025: 483
FIGURE 26
Pourcentage de femmes à la haute direction par secteur d’activité
Total des sociétés ayantt fait des divulgations : 2024: 541 | 2025: 496
Prise en compte de la représentation des femmes dans le processus de nomination à des postes de haute direction
En 2025, seulement 506 sociétés ont divulgué de l’information sur la question de savoir si, oui ou non, elles prenaient en compte la représentation des femmes dans le processus de nomination à des postes de haute direction. Cela représente une forte baisse de 7,9 % de la proportion de sociétés ayant répondu à cette question. Cependant, parmi celles qui ont répondu à cette question, 437 (86,4 %) ont répondu par l’affirmative, ce qui représente une légère augmentation de 0,2 point de pourcentage par rapport à la mi-2024.
La proportion de sociétés de l’indice S&P/TSX 60 qui ont déclaré tenir compte du sexe des candidats dans le processus de nomination à des postes de haute direction a diminué. Depuis le début de l’année, parmi toutes celles qui ont divulgué de l’information à ce sujet, 37 (94,9 %) ont déclaré qu’elles en tenaient compte, contre 46 (97,9 %) à la mi-2024.
FIGURE 27
Prise en compte du sexe des candidats dans le processus de nomination à des postes de haute direction
Total des sociétés ayant fait des divulgations : 2021: 624 | 2022: 634 | 2023: 603| 2024: 593 | 2025: 506
Total des sociétés de l’indice S&P/TSX 60 ayant fait des divulgations : 2021: 55 | 2022: 55 | 2023: 54| 2024: 47 | 2025: 39
Comme c’est le cas pour l’adoption de politiques sur la représentation des femmes au conseil d’administration, la principale raison invoquée par les sociétés qui ne tiennent pas expressément compte du sexe des candidats dans le processus de nomination à des postes de haute direction réside dans la crainte de porter atteinte au principe de la méritocratie. Ces constatations sont conformes aux résultats des années antérieures. Les cinq raisons le plus souvent invoquées en 2025 par les sociétés qui ne tiennent pas compte du sexe des candidats dans ce processus sont présentées à la figure 28. Une minorité (2,9 %) des sociétés ayant mentionné qu’elles ne tenaient pas compte du sexe des candidats dans ce processus n’ont pas donné d’explication particulière.
FIGURE 28
Cinq principales raisons de la nonprise en compte du sexe des candidats dans le processus de nomination à des postes de haute direction
1. On risquerait de porter atteinte au principe
2. On risquerait de ne pas retenir les meilleurs candidats
3. Le stade de développement ou la nature des activités de l’entreprise ne s’y prête pas
4. La prise en compte du genre limite le vivier de talents ou s’avère trop restrictive
5. Le nombre de postes en jeu est petit ou le roulement est faible
Cibles de représentation des femmes à la haute direction
Cette année, sur les 491 sociétés (81,3 % des émetteurs inscrits à la TSX qui avaient fourni une information complète ou partielle en matière de diversité à la mi-2025) qui ont divulgué de l’information sur la question de savoir si, oui ou non, elles avaient adopté une cible de représentation des femmes à la haute direction, 53 (10,8 %) ont répondu par l’affirmative. Ce chiffre, qui est légèrement inférieur aux 10,9 % de la mi-2024, reflète le fait que les sociétés sont beaucoup moins disposées à adopter des cibles pour la haute direction que pour le conseil d’administration ou à fournir de l’information sur ces cibles.
Le nombre de sociétés de l’indice S&P/TSX 60 ayant adopté des cibles en ce qui a trait à la représentation des femmes à la haute direction a diminué. Parmi les 45 sociétés de l’indice S&P/TSX 60 qui ont divulgué de l’information sur la question de savoir si, oui ou non, elles avaient adopté une cible, seulement six (13,3 %) ont affirmé qu’elles l’avaient fait.
Lors de notre examen, nous avons constaté que, en ce qui a trait à la cible de représentation des femmes, certaines sociétés avaient déclaré avoir adopté une cible fondée sur un groupe autre que les « membres de la haute direction », au sens attribué à ce terme dans les lois sur les valeurs mobilières. De manière générale, les cibles de ces sociétés ne sont pas incluses dans nos totaux parce qu’elles ne répondent pas aux exigences prescrites et qu’elles s’appliquent à un plus grand groupe de dirigeants et d’employés au sein de l’entreprise. Il existe aussi un nombre restreint de sociétés qui adoptent des cibles pour les « groupes désignés », qui peuvent inclure ou non des femmes.
Les sociétés qui ont adopté une cible de représentation des femmes à la haute direction ont, pour la plupart, adopté une cible de 30 %, sinon de 25 %.
FIGURE 29
Prévalence de cibles de représentation des femmes à la haute direction (toutes les sociétés)
Total des sociétés ayant fait des divulgations (2023) : 559
Total des sociétés ayant fait des divulgations (2024) : 540
Total des sociétés ayant fait des divulgations (2025) : 491
Conformément aux résultats présentés ci-dessus et à ceux des années antérieures, la principale raison invoquée par les sociétés pour ne pas s’être fixé une cible quant à la représentation des femmes à la haute direction était le souci de ne pas porter atteinte au principe de la méritocratie. Les cinq principales raisons invoquées par les sociétés ayant divulgué qu’elles n’avaient pas adopté de cible de représentation des femmes à la haute direction sont présentées à la figure 30.
FIGURE 30
Cinq principales raisons de la non-adoption d’une cible de représentation des femmes à la haute direction
1. On risquerait de porter atteinte au principe de la méritocratie
2. Des systèmes adéquats sont déjà en place
3. On risquerait de ne pas retenir les meilleurs candidats
4. La mixité n’est qu’un des nombreux facteurs pris en compte
5. Le nombre de postes en jeu est petit ou le roulement est faible
Postes de chef de la direction ou de premier dirigeant
Seulement 4 % des postes de chef de la direction des sociétés inscrites à la TSX ayant présenté une information complète ou partielle en matière de diversité étaient occupés par une femme. Ce chiffre représente une diminution par rapport à la mi-2024 (4,5 %) et semble être principalement attribuable au roulement et aux changements au sein des sociétés faisant partie de notre ensemble de données (c.-à-d. les émetteurs de notre ensemble de données de l’année dernière dont le poste de chef de la direction était occupé par une femme mais qui, depuis, ont procédé à la fermeture de leur capital, ainsi que les émetteurs de notre ensemble de données de l’année dernière qui comptaient une femme à ce poste, mais qui n’avaient pas encore fourni d’information au 31 juillet 2025).
Divulgation volontaire d’autres caractéristiques liées à la diversité
Un certain nombre de sociétés inscrites à la TSX qui ne sont pas des sociétés régies par la LCSA ont choisi de présenter volontairement des renseignements supplémentaires concernant la représentation des minorités visibles, des Autochtones et des personnes handicapées au sein de leur équipe de haute direction.
Cette année, nous avons constaté une diminution du nombre d’émetteurs qui ont fourni volontairement des renseignements sur la représentation de ces groupes au sein de leur équipe de haute direction. La diminution du nombre de sociétés ayant choisi de présenter volontairement de tels renseignements a entraîné une diminution du nombre déclaré de postes au sein des équipes de haute direction occupés par des personnes appartenant à ces groupes.
| Membres des minorités visibles | Autochtones | Personnes handicapées | Personnes appartenant à la communauté 2SLGBTQ+ | |||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Nombre de sociétés divulguant le nombre de postes au sein de leur équipe de haute direction occupés par des : | 45 | 61 | 20 | 24 | 18 | 21 | 4 | 8 |
| Nombre de postes au sein des équipes de haute direction occupés par des : | 78 | 106 | 0 | 2 | 2 | 2 | 4 | 4 |
| Nombre de postes au sein des équipes de haute direction occupés par des : | 58 | 84 | 38 | 63 | 38 | 59 | 8 | 28 |
