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Conseiller spécial, Ottawa
Outre les chocs liés à l’énergie et au commerce, le Canada doit garder un œil sur la situation budgétaire aux États-Unis, déclare Stephen Poloz, conseiller spécial chez Osler, dans un entretien accordé à Matt Galloway à l’émission The Current.
“Leur situation budgétaire est vraiment hors normes, déclare Stephen. Les États-Unis ont un niveau d’endettement bien supérieur à 100 % de leur économie. Cette dette est colossale compte tenu de la situation économique du pays. C’est inquiétant, car le système financier américain est le pilier du système mondial.”
Stephen explique que les coûts élevés de l’énergie ont un effet ambigu sur les perspectives économiques du Canada. « Ce choc entraîne un ralentissement de l’économie un peu partout, car les consommateurs paient plus cher les biens qu’ils achètent, ce qui signifie qu’ils ont moins d’argent à dépenser ailleurs », dit-il.
« Nous pourrions connaître un véritable ralentissement, voire une récession, ou bien nous pourrions tirer profit de ces coûts plus élevés. Cela signifie peut-être un ralentissement dans une partie de l’économie et un boom dans le secteur de l’énergie. Dans le même temps, cela fait grimper les prix. Cela nous place dans un environnement politique ambigu où nous n’avons vraiment pas de bons choix. »
Compte tenu du nouveau régime tarifaire, Stephen estime que, désormais, le taux de croissance de l’économie mondiale sera moindre. « Le recul devrait être de 2 % cette année, puis d’un demi-point chaque année par la suite », dit-il. Environ 40 000 milliards de dollars de production mondiale seront perdus au cours des dix prochaines années.
Si la quatrième révolution industrielle, engendrée par la numérisation et l’IA, apportera des avantages à long terme à notre économie, Stephen estime qu’il y aura des défis à court terme. « Cela entraînera davantage d’inégalités de revenus, de tensions politiques, de polarisation, de politiques hors normes et de mésaventures géopolitiques », dit-il. « Tous ces chocs se cumulent et interagissent avec des niveaux d’endettement élevés. »
« En tant qu’économistes, nous n’avons aucun moyen de prédire comment les choses vont évoluer. La situation peut être qualifiée au mieux de volatile, voire de chaotique. » Regardez l’intégralité de l’entretien avec l’animateur Matt Galloway publié le 15 avril 2026
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