Même pendant que les conditions de financement étaient strictes en 2023, Hiive, société en démarrage du secteur des technologies financières établie à Vancouver, a suscité un vif intérêt l’automne dernier à l’occasion de sa première opération de financement et s’attend à une année 2024 bien remplie alors que le marché sur lequel elle s’appuie pour croître monte en puissance.
Hiive est une place de marché qui permet aux investisseurs et aux employeurs d’acheter et de vendre sur le marché secondaire des actions de sociétés fermées financées par le capital de risque. Hiive se concentre principalement sur les « licornes », soit des entreprises évaluées à un milliard de dollars ou plus. Elle permet aux actionnaires, généralement d’anciens employés ou des employés actuels de ces entreprises, de mettre leurs actions en vente et aux acheteurs, généralement des investisseurs institutionnels et des particuliers fortunés, de leur faire des offres directement.
En septembre 2023, Hiive a réalisé son premier financement externe de série A de 5,7 millions de dollars canadiens auprès de Uncorrelated Ventures, de Splash Capital, de Harmony Venture Partners, de Hack VC, d’Agmen Capital et du fondateur et chef de la direction de Lending Club, Renaud Laplanche, dont la majorité avait déjà eu recours à la plateforme de Hiive.
« Je pense qu’il est juste de dire que la situation du marché du financement a été la plus difficile que nous ayons connue depuis une dizaine d’années », déclare Sarah Huggins. « Je pense que le fait que nous ayons réussi à réaliser ce tour dans des conditions aussi difficiles témoigne de la force de l’entreprise et du produit que nous avons créés. »
Les investisseurs en capital de risque étant également des utilisateurs de la plateforme de négociation d’actions de sociétés fermées, Hiive a bénéficié de sa notoriété au sein du milieu. Au moment du financement, plus de 150 investisseurs institutionnels ou particuliers fortunés ont manifesté de l’intérêt à l’égard de Hiive. Un grand nombre des investisseurs participant au financement de série A étaient déjà de grands utilisateurs de la plateforme et en avaient perçu la valeur.
Hiive a été cofondée en 2021 par Sim Desai, chef de la direction, et Prab Rattan, directeur des revenus et responsable des marchés financiers, conjointement avec Sarah Huggins, chef de l’exploitation et avocate générale, et Stuart Eccles, chef des produits et de la technologie chez Hiive.
La plateforme permet aux deux parties de négocier les conditions de leur transaction l’une avec l’autre, sans qu’un courtier n’intervienne. Une fois que les parties se sont entendues, la transaction est communiquée à l’équipe d’exécution de Hiive qui fait approuver la transaction par l’entreprise et gère toute la documentation et les flux de fonds liés à l’exécution de la transaction, ce qui décharge l’entreprise de tout ce travail. Du point de vue de l’utilisateur, l’ensemble du système est automatisé et le client n’a pas besoin d’appeler un courtier, mais il bénéficie du soutien d’un courtier en arrière-plan pour mener à bien la transaction et l’aider tout au long du processus.
Conseils aux fondateurs d’entreprises
Sarah conseille aux fondateurs et aux autres acteurs de l’écosystème des sociétés en démarrage de faire preuve de patience alors que le marché continue d’évoluer et de monter en puissance en 2024.
« Nous avons certainement dû faire preuve de patience pendant cette période », dit-elle. « Il y a des opportunités durant ces périodes où les conditions sont plus strictes et le marché plus difficile. Nous avons certainement vu beaucoup d’innovations naître de périodes économiques difficiles. Nous avons entrepris de construire Hiive dans une période vraiment difficile, alors que d’autres ont pu lancer leur entreprise alors que l’argent était illimité et bon marché. Par conséquent, nous avons dû être beaucoup plus réfléchis et disciplinés que nous ne l’aurions été au plus fort du marché. »
Travailler avec Osler
Lorsque Sarah s’est demandé à qui s’adresser pour obtenir des conseils juridiques, un collègue de Hiive a mentionné qu’il avait travaillé pour une autre entreprise en démarrage et qu’il avait eu une bonne expérience avec le groupe Sociétés émergentes et à forte croissance d’Osler. Sarah, qui connaissait Ryan Unruch, associé au sein du groupe en question, depuis leurs études en droit, a discuté avec lui de la manière dont l’équipe travaille avec les sociétés en démarrage.
« J’ai commencé à parler à Ryan du type de travail effectué par le groupe et de la manière dont il pourrait nous aider », explique-t-elle. « Au début, j’ai pensé qu’ils ne voudraient peut-être même pas travailler avec nous, ou que ce serait trop cher, mais cela n’a été aucunement mon expérience. Osler a mis en place des structures de facturation novatrices qui soutiennent les sociétés émergentes. De mettre de l’argent dans une heure de services juridiques est une décision à laquelle je dois réfléchir avec soin. Par conséquent, j’aime que le cabinet d’avocats avec lequel je travaille y réfléchisse aussi. »
