Hôte
Chima Ubani
Associé, Sociétés émergentes et à forte croissance, Montréal
Chima Ubani : Bonjour, je m’appelle Chima Ubani, je suis chef, Création de fonds de capital de risque, et associé du groupe Sociétés émergentes et à forte croissance d’Osler. Je suis heureux d’accueillir aujourd’hui Chris Arsenault, d’Inovia. On commence par une brève présentation, après quoi on passera aux questions. Avec plus de 25 ans d’expérience en exploitation et en investissement, Chris est une force motrice dans l’écosystème technologique canadien. Cofondateur d’Inovia Capital, il a contribué à façonner la culture et la vision de l’entreprise. Et au fil des ans, sa fibre entrepreneuriale a conduit à la croissance de la plateforme Inovia, en étendant sa portée et en la propulsant à de nouveaux sommets. Il siège actuellement aux conseils d’administration d’AppDirect, de Plenty, de Super.com et de Talent.com. Au fil des ans, son leadership a contribué à des sorties importantes pour les sociétés du portefeuille d’Inovia, y compris des PAPE pour Lightspeed et Sonder, ainsi que de nombreuses acquisitions réussies dans l’ensemble du portefeuille. En plus d’investir, Chris participe activement à des initiatives communautaires en siégeant aux conseils d’administration de la Fondation de l’Institut de cardiologie de Montréal et de la Fondation CHU Sainte-Justine. Il est également membre fondateur de C100, une organisation réputée de la Silicon Valley. Sans plus tarder, passons aux questions. Merci d’être là aujourd’hui, Chris.
Chris Arsenault : Merci de m’avoir invité.
Chima Ubani : Donc, pour commencer, vous pourriez peut-être nous donner un aperçu de ce qu’est Inovia et de ce qu’elle fait.
Chris Arsenault : Inovia Capital est une société de capital de risque généraliste ayant son siège social au Canada. Nous avons 2,5 milliards de dollars en gestion active et 1,2 milliard de dollars en co-investissements commandités/commanditaires. Nous gérons actuellement un portefeuille de 47 sociétés principales en plus de 20 sociétés à fort potentiel. Grâce à notre programme de découverte, nous avons fait plus d’une centaine d’investissements directs en financement de prédémarrage et nous sommes devenus commanditaires et avons 30 fonds gérés par 23 gestionnaires émergents. Et notre stratégie de placement s’appuie sur notre modèle d’intégration verticale, qui nous donne, à nous et à nos commandités, un accès unique à des occasions de forte croissance, de la création à l’introduction en bourse.
Chima Ubani : Donc, étant en 2025, en se projetant dans l’avenir, vous pouvez aborder la question qui arrive selon plusieurs directions. Le contexte économique est intéressant, des technologies prometteuses font leur apparition. Selon vous, en quoi les choses seront-elles différentes pour Inovia cette année? En quoi seront-elles semblables au passé? Comment Inovia envisage-t-elle 2025 et les années suivantes?
Chris Arsenault : On assiste actuellement à une accélération de la vitesse d’innovation dans l’IA, et on constate que les modes de technologie sont mis au défi par les modes d’exécution et que l’environnement devient de plus en plus hyperconcurrentiel. On a toujours su que les grandes entreprises ont de la difficulté à adopter de nouvelles technologies, mais on se demande maintenant dans quelle mesure les entreprises du marché intermédiaire seront en mesure d’adapter leur propre technologie au même rythme que les innovations en IA.
Chima Ubani : Excellent. Vous pourriez peut-être prendre un peu de temps pour expliquer les types d’entreprises, les types de secteurs, les types d’investissements que fait Inovia, et ce sur quoi vous vous concentrez.
Chris Arsenault : On investit dans les sociétés de logiciels à tous les stades. On se concentre donc principalement sur la facilitation du commerce, la fabrication et la logistique, l’avenir du travail, la cybersécurité, la santé numérique, les déplacements et l’hébergement. Cela peut sembler assez général, mais il s’agit en fait d’un angle très étroit de l’industrie du logiciel et la grande majorité de nos transactions se font en fait avec des entreprises spécialisées dans les logiciels-services interentreprises ou interentreprises orientés clients comme Lightspeed, Booksy, AppDirect, Cohere, Poolside, Spellbook. Et du côté des entreprises faisant affaire directement avec les consommateurs, dans lesquelles on continue d’investir, on investit dans Wealthsimple et les technologies financières, par exemple Hopper, Super.com et Talent.com. Toutes ces entreprises ont été fondées et dirigées par des entrepreneurs hors pair. Des entrepreneurs qui, oui, ont beaucoup d’ambition, mais qui sont étroitement axés sur l’atteinte d’un objectif. Ils cherchent en fait à rendre le monde meilleur en changeant la façon dont on pense l’expérience utilisateur ou en inventant ou en offrant un produit ou un service qui répond à un nouveau besoin sur le marché. La ténacité, la communication et l’intégrité sont certainement des caractéristiques clés qu’on recherche chez un entrepreneur, et cela nous a extrêmement bien servis au cours des deux dernières décennies.
Chima Ubani : Super! Donc, pour revenir à 2025, je sais que vous n’avez pas de boule de cristal, mais qu’est-ce qu’Inovia envisage pour 2025? Il y a des défis politiques, des défis économiques, toutes sortes de défis. Qu’est-ce qu’Inovia regarde?
Chris Arsenault : Oui, on fait certainement face à des défis et à des changements politiques majeurs, à des changements économiques, et si on parle de 2024, qu’on considère comme une année difficile pour les sociétés de notre portefeuille, c’est qu’elles ont dû faire face aux changements sur le plan mondial. Les menaces tarifaires des États-Unis vont évidemment à l’encontre de l’effet de réseau dont nos sociétés ont bien besoin et dont les sociétés de la technologie et des logiciels profitent. On reste donc très près de nos sociétés, en les aidant à naviguer dans les marchés politiques et économiques instables actuels. Mais notre confiance continue de se renforcer. Pourquoi? Parce qu’on s’attend à ce que 2025 soit une année solide pour les sociétés de technologie et les sociétés de logiciels, qui constituent les principales sociétés de notre portefeuille. Les résultats montrent qu’elles affichent une meilleure performance dans ce marché chaotique. Pourquoi? La croissance s’accélère, les marges augmentent, et on pense que cette année sera une année importante pour les fusions-acquisitions, celles d’entreprises de nouvelle génération qui feront l’acquisition d’entreprises plus petites ou d’entreprises qui ne seront pas en mesure de réunir des capitaux parce que le marché des capitaux demeure serré et limité cette année, surtout si on le compare aux sommets de 2020 et de 2021.
Du côté des fusions-acquisitions, les achats par les sociétés de notre portefeuille semblent très solides. Du côté des ventes, les entreprises canadiennes sont actuellement extrêmement attrayantes pour les entités étrangères. Nous allons donc surveiller de près les achats et aussi les ventes du côté des fusions-acquisitions, en aidant les sociétés de notre portefeuille à offrir des options afin qu’elles restent aux commandes.
Chima Ubani : Super! Merci d’avoir pris le temps de discuter avec nous aujourd’hui, Chris. C’est toujours intéressant d’entendre vos idées et je vous souhaite, à vous et à l’équipe d’Inovia, tout ce qu’il y a de mieux pour 2025. J’ai hâte de voir ce que vous allez faire.
Chris Arsenault : Merci beaucoup et merci d’être un excellent partenaire.
